تأثير انخفاض الفائدة الأمريكية على الأسواق العملات

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

Contents

ما هي علاقة أسعار الفائدة مع السندات والأسهم وأسعار النفط؟

ما هي علاقة سعر الفائدة مع السندات والاسهم واسعار النفط؟

كيف يؤثر سعر الفائدة على الاقتصاد وأسعار السلع؟

من أهم تأثيرات العولمة وحركة التجارة العالمية هو ارتباط الأصول المالية المختلفة “كالأسهم والسندات” بقيمة العملة، حيث تتأثر قيمة هذه الأصول بشكل واضح صعوداً وهبوطاً كلما تغيرت قيمة العملة. في المقابل تتأثر قيمة العملة بمجموعة من المؤشرات الاقتصادية أهمها سعر الفائدة.

إذن سعر الفائدة يؤثر على قيمة العملة والتي تنعكس بدورها على أسعار السلع والأصول المالية مثل الأسهم والسندات والنفط.

اتفاقية البترودولار – ربط النفط بالدولار

ساهمت اتفاقية البترودولار بين المملكة العربية السعودية والولايات المتحدة الأمريكية في العام 1973 في تعزيز مكانة الدولار الأمريكي فأصبح هو المهيمن على حركة التجارة العالمية، هذه الإتفاقية نصت على تقويم أسعار النفط بالدولار الأمريكي، لتقضي بذلك على هيمنة الذهب التي امتدت لعقود، فلم يعد هو المعيار الذي تُقوم به العملات والسلع.

بدلاً من ذلك أصبح الدولار هو ذهب العالم، وبه يتم تقويم أهم السلع العالمية كمصادر الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي بالإضافة إلى المعادن الثمينة كالذهب والفضة، لهذا السبب يُعتبر مؤشر الدولار وقيمة الدولار الأمريكي من أهم الأمور التي يجب على متداول الفوركس متابعتها وتوقع تحركاتها الحالية والمستقبلية، حيث أن أكثر من 80% من حركة الأسواق المالية العالمية سببها الدولار الأمريكي.

من جانب آخر يجب متابعة كافة عوامل التحليل الأساسي والمتمثلة بشكل رئيسي في المؤشرات الاقتصادية ذات العلاقة بالإقتصاد الأمريكي وأهمهما سعر الفائدة، حيث أن ذلك سيترك أثر على قيمة الدولار الأمريكي، والذي بدوره سيترك تأثير على عدد كبير من الأصول المالية كالأسهم والسندات، والمعادن الثمينة كالذهب والفضة، بالإضافة إلى مصادر الطاقة كالنفط والغاز الطبيعي.

مهم أن تقرأ أيضاً عن سياسة أسعار الفائدة السالبة وتأثيراتها على الاقتصاد.

تأثير سعر الفائدة على الأسهم

مثال: تأثير رفع وخفض الفائدة الأمريكية على الأسهم الأمريكية

في الحقيقة، العلاقة الرئيسية هي بين قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الأسهم، وليس بين سعر الفائدة وسعر الأسهم. لهذا السبب إذا كنت نتيجة قرار الفائدة الصادر عن الإحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي سيؤدي ذلك إلى انخفاض قيمة الأسهم والمؤشرات الأمريكية.

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

بذلك نستنج أن هناك علاقة عكسية بين قيمة الدولار الأمريكي وقيمة الأسهم والمؤشرات الأمريكية، لذلك إذا تم خفض الفائدة الأمريكية وكانت نتيجة ذلك انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، سنشاهد ارتفاع في قيمة الأسهم والسندات، هذا لأن خفض الفائدة سيؤدي إلى زيادة عرض الأموال في السوق وبالتالي زيادة الطلب على السلع والخدمات، الأمر الذي يقود إلى ارتفاع أسعارها و ارتفاع مستويات التضخم، وطالما كان هناك ارتفاع في أسعار السلع والخدمات فإن ذلك سيؤدي وبكل تأكيد إلى ارتفاع أسعار الأسهم.

تعرف على العلاقة بين سعر الفائدة والتضخم وطريقة استخدامها من قبل الدولة للحفاظ على نوع من التوازن في الاقتصاد.

قد يستطيع الملاحظ أن يدرك كيف أن العوامل المختلفة تتداخل في الاقتصاد، فأسعار الفائدة أثرت على قيمة العملة والتي بدورها أثرت على مستويات التضخم التي انعكست على أسعار الأسهم. لهذا السبب على المتداول أن ينظر إلى الاقتصاد على أنه منظومة واحدة ومجموعة من العوامل يؤثر بعضها على بعض.

المتداول يحتاج أيضاً أن يقوم بدراسة هذه العوامل المختلفة بشكل جيد، كي يتعرف على تأثيراتها المحتملة على الأسواق المالية ويصنع قرار التداول وفقاً لذلك.

عند المضاربة في الأسهم الأمريكية أو الأسهم السعودية أو أي أسهم أخرى، على المتداول أن يبقى على اطلاع حول كافة التطورات بشأن أسعار الفائدة وقيمة العملة، حيث ستترك هذه العوامل تأثير مهم على أسعار تلك الأسهم.

تأثير سعر الفائدة على السندات

من المعروف أن رفع أسعار الفائدة يقود إلى زيادة الطلب على سندات الدين، حيث ان الفوائد التي سيحصل عليها مشتري السندات ستكون أعلى. هذا هو تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على السندات الجديدة، لكن ما هو تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على السندات القديمة والتي تم شرائها عندما كانت معدلات الفائدة أقل؟

توجد علاقة عكسية بين سعر الفائدة وأسعار السندات القديمة، فرفع أسعار الفائدة سيصرف المشترين عن شراء هذه السندات وسيتوجهوا لشراء السندات الجديدة ذات الفوائد الأعلى، لهذا يصبح من الصعب بيع السندات القديمة قبل موعد استحقاقها طالما هناك سندات أخرى بفوائد أعلى، لذلك نجد أن أسعارها تنخفض عند رفع الفائدة حتى يصبح من السهل بيعها.

لكن في المقابل ترتفع أسعار السندات القديمة عند خفض الفائدة، حيث يزيد الإقبال عليها لأن السندات الجديدة التي ستصدر ستكون فوائدها أقل.

تأثير سعر الفائدة على النفط

يُعتبر النفط من أهم مصادر الطاقة حول العالم، حيث لا تستطيع أي دولة الإستغناء عن هذا المصدر الأهم سواء كانت قوية من الناحية الاقتصادية أو ضعيفة، لهذا السبب قامت ولا زالت تقوم العديد من الحروب والصراعات لأجل النفط. من جانب آخر ساهم النفط ومصادر الطاقة في تغيير خارطة القوى حول العالم، فتشكلت تحالفات جديدة وتم توقيع العشرات من الإتفاقيات التي ساهمت في تغيير شكل النظام الاقتصادي العالمي، فهناك دول ازدادت قوةً وثراءًا بينما ازدادت دول خرى ضعفاً وفقراً.

توجد علاقة عكسية بين سعر الفائدة وأسعار النفط

كانت اتفاقية البترودولار من أهم الاتفاقيات التي تم توقيعها بخصوص النفط، هذه الاتفاقية بين أمريكا والسعودية نصت على تقويم سعر النفط بالدولار الأمريكي، لهذا السبب نجد أن قيمة الدولار الأمريكي تؤثر بشكل كبير على أسعار النفط.

توجد علاقة عكسية بين سعر النفط والدولار الأمريكي، فعند ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي تنخفض أسعار النفط والعكس، لهذا السبب إذا قام الإحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة ونتج عن ذلك ارتفاع في قيمة الدولار الأمريكي ستنخفض أسعار النفط والعكس.

لكن يجب التنبيه على أمر هام، وهو أن أسعار النفط تتأثر بكثير من العوامل عدا عن قيمة الدولار الأمريكي، وتشمل عامل العرض والطلب، بالإضافة إلى القرارات الصادرة عن منظمة النفط العالمية “أوبك” ومجموعة من العوامل الأخرى التي سنتناولها بشيء من التفصيل في مقال بعنوان “العوامل المؤثرة على سعر النفط“.

تأثير انخفاض الفائدة الأمريكية على الأسواق العملات

تأثير انخفاض الفائدة الأمريكية

التحليل الفني اليومى يأتيكم برعاية GKFX

XAU USD

تأثير الفائدة الأمريكية علي الذهب بيحث يختبر خط الدعم عند مستوى 1491 ولم يتمكن

من كسره بشكل واضح وهو الأن في طريقه نحو تصحيح مساره ويتجه الى الصعود مرة

اخرى،قد يظهر السعر بعض محاولات الهبوط لإعادة اختبارخط الدعم عند مستوى 1491

مشيراً إلى أن كسر المستوى المذكور 1491 سوف يمنع الاتجاه الصاعد المقترح

ويدفع السعر للهبوط مرة أخرى وإختبار خط الدعم عند مستو1470.

تداول مع وسيط موثوق
تعرف علي أنواع الحسابات المناسبة لك

OIL USD

نجح النفط مقابل الدولار الأميركي في تأكيد كسر مستوى 57 بشكل واضح،في طريقه نحو

هدفنا التالي عند 63،للحفاظ على سيناريو الاتجاه الصاعد ساريًا بكفاءة في الفترة القادمة

قد يظهر السعر بعض محاولات الهبوط لإعادة اختبار مستوى 57 قبل استئناف الصعود

المتوقع،مشيراً إلى أن اختراق المستوى المذكور57 سيوقف الاتجاه الصاعد المقترح

ويدفع السعر للهبوط مرة أخرى واعادة التصحيح.

تحليل فني للذهب | تحليل سوق العملات اليوم

BTC USD

يتداول البيتكوين امام الدولارالأمريكي بين منطقة المقاومة عند مستوى 10672 ومنطقة

الدعم 9453 ولم يتمكن من إختراق او كسر اى منهما حتى الأن،قد يظهر السعر بعض

محاولات الصعود لاختبارخط المقاومة عند مستوى 10672،مشيراً إلى أن اختراق

المستوى المذكور10672 سيدفع السعر للصعود مرة أخرى وإختبار خط المقاومة

عند مستوى11500.

EUR USD

يختبر اليورو أمام الدولار خط المقاومة عند مستوى 1.1073 ولم يتمكن من كسره

بشكل واضح،وهو الأن من الممكن ان يكون في طريقه نحو تصحيح مساره ويتجه

الى الهبوط مرة اخرى،قد يظهر السعر بعض محاولات الصعود لإعادة اختبارخط المقاومة

عند مستوى1.1073 ،مشيرا إلى أن كسر المستوى المذكور 1.1073 سوف يمنع

الاتجاه الهابط المقترح ويدفع السعر للصعود مرة أخرى وإختبار خط المقاومة

عند مستوى1.1109.

انتهز الفرص وزود عدد نقاطك بنسب ممتازة من خلال توصيات مؤسسة أربيك فوركس اليومية.

اترك تعليقاً إلغاء الرد

يجب أنت تكون مسجل الدخول لتضيف تعليقاً.

مقالات ذات صلة

السوق يترقب محضر اجتماع المركزى الأمريكى

السوق يترقب محضر اجتماع المركزى الأمريكى USDCAD تتحرك أسعار زوج الدولار مقابل الكندى داخل قناة سعرية صاعده وذلك على الأطار الزمنى للساعه وتتحرك داخلها الأسعار فى تناغم واضح صعوداً وهبوطاً

ترقب مبيعات التجزئه الامريكية

ترقب مبيعات التجزئه الامريكية كن انت من يكتب التحليل الفني .. بادر بالاشتراك في احدي دورات التعليمية للتحليل الفني. ِAUDUSD يختبر زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي خط المقاومة عند

الدولار يضعف مقابل جميع العملات

الدولار يضعف مقابل جميع العملات : كن انت من يكتب التحليل الفني .. بادر بالاشتراك في احدي دورات التعليمية للتحليل الفني. XAUUSD مازال الذهب-Gold يسير فى اتجاه صاعد على المدى المتوسط

نظرة على السوق 4 اغسطس 2020

اجماع المركزى البريطانى يتصدر الموقف فى الجلسة الأوروبية لليوم الثالث على التوالى تتصدر بيانات منطقة الاسترلينى الأجندة الاقتصادية, واليوم على وجه الخصوص تنتظر تداولات الجلسة الأوروبية اجتماعاً ليس تقليدياً للبنك

الدولار والناتج الاجمالي في الولايات المتحدة الامريكية

الدولار والناتج الاجمالي الأمريكي التحليل الفني اليومى يأتيكم برعاية GKFX XAUUSD يختبر الذهب أمام الدولار خط الدعم عند مستوى 1485 و لم يتمكن من كسره بشكل واضح،و هو الأن في

اتجاه الازواج الرئيسية في ظل استمرار تذبذب الدولار

اتجاه الازواج الرئيسية في ظل استمرار تذبذب الدولار كن انت من يكتب التحليل الفني .. بادر بالاشتراك في احدي دورات التعليمية للتحليل الفني. AUDUSD استطاع الزوج خلال التداولات اختراق خط

قسم التحليل الفني

العملات تصحح مقابل الدولار

العملات تصحح مقابل الدولار كن انت من يكتب التحليل الفني .. بادر بالاشتراك في احدي دورات التعليمية للتحليل الفني. XAUUSD استطاعت اسعار الذهب خلال التداولات الاخيره الارتداد من مستوى الدعم

الجنيه الأسترليني ومؤشر مديري المشتريات الصناعي

الجنيه الأسترليني ومؤشر مديري المشتريات الصناعي كن انت من يكتب التحليل الفني .. بادر بالاشتراك في احدي دورات التعليمية للتحليل الفني. يعتبر مؤشر مديري المشتريات مؤشر عن حالة الأقتصاد في

ماذا بعد تقديم الدولار لإغلاق سلبى جديد ؟!

ماذا بعد تقديم الدولار لإغلاق سلبى جديد ؟! EURUSD استفاد زوج اليورو مقابل الدولار من ضعف الدولار واستطاع مواصله الصعود لاعلى مستوياته عند 1.1938 وذلك بعد اختراقه لمستوى المقاومة اليومى

خبار الشركات

شركة NSFX تقدم نظام توجيه للمتداولين

شركة NSFX تقدم نظام توجيه للمتداولين قدمت شركة NSFX نظام توجيهى لعملائها المتداولين وهو برنامج Guardian angel نظام يساعد المتداول ويقوم بتزويده بالمعلومات لإدارة رأس المال وتقليل المخاطر وتزويد الفرص

تقييم شركة Easy Forex

تقييم شركة Easy Forex forex ، التي تأسست في عام 2003، هي إحدى الشركات الرائدة في تقديم خدمات التداول عبر الإنترنت. ويقع مقرها الرئيسي في قبرص مع المكاتب وقاعات تداول

تقييم شركة | Ubcfx

تقييم شركة | Ubcfx تعد شركة Ubcfx من افضل شركات تداول العملات ومنصات الفوركس، حيث تقوم بتقديم مختلف الخدمات بواسطة العديد من الطرق المختلفة التي توفر الراحة والسهولة في التعامل

تجارب المتداولين الشخصية

تجربتي مع الفوركس(Forex) : كيف اصبحت رجل اعمال

تجربتي مع الفوركس (Forex) محمد الشمراني الجنسية : اماراتي. السن : 35 سنة مقابلة مع المتداول الناجح محمد الشمراني هذا التاجر لديه قصة نجاح مثيرة للاهتمام ، فهو تحول من

تجربتى مع الفوركس 50% أرباح شهرية

تاجر فوركس محترف عبدالله منصور الجنسية : سعودى مقيم بالرياض . السن : 41 سنة حدثنا عن بدايتك في التداول؟ في البداية دخلت لمجال الفوركس وأنا في منتصف العشرينيات من

تجربتي مع الفوركس (Forex) :المهنة متداول

تجربتي مع الفوركس (Forex) احمد ال نهيان الجنسية : سعودي مقيم بالرياض المهنة : تاجر فوركس محترف السن : 41 سنة منذ متى وانت تتداول العملات في سوق الفوركس (Forex)

الشركات أم البنوك ؟! أين وكيف وأيهما الافضل لفتح حساب تداول

احصل علي الاجابة بما تتوافق مع هدفك الاستثماري مع محمود حسن – الخبير المالي

تقارير فنية واقتصادية

التحليل الفني الأسبوعى …. ترقب بيانات التوظيف الأمريكي

اسعار العملات | هبوط قوية في انتظار الدولار الأمريكي امام الفرنك السويسرى

صمود الين الياباني و قرار الفيدرالي اليوم | التحليل الأسبوعي الفني

توصيات العملات

كل ما يحتاجه المتداول

العروض

تاريخ تداول البترول واهم المحطات السعرية التى أثرت على اسعاره.

نتعرف فى هذا الويبينار على مجموعة من المعلومات التاريخية والمستقبلية التى سوف تؤثر على اسعار البترول كما سنتعلم ما الفرق بين انواع البترول العالمية وما الفرق بين الاسعار الحقيقية واسعار العقود الاجلة.

عناصر الويبينار :
1-معرفة تاريخ تداول البترول واهم الدول المتحكمة فى صناعته.
2-معرفة الفرق بين انواع الخام البترولى فى العالم.
3-معرفة ما اذا كان هناك علاقة بين اسعار الذهب واسعار البترول
4-ما هى علاقة البترول بالدولار الكندى.
5-نستكشف سويا اسباب التغيرات السعرية القوية التى حدثت ونتوقع ما سيشهده البترول الفترة القادمة.

مدرسة تعليم الفوركس

الجهة القانونية

وثق كافة تعاملاتك وعقودك في البنوك، بالإضافة الي رفع دعوات قضائية بحالة النزاع ، سجل بالقسم القانوني الان

خفض الفائدة الأمريكية في الميزان

انشغلت الأوساط الاقتصادية أخيراً، بالقرار المهم الذي أصدره الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي «البنك المركزي» بعد تكهنات استمرت أسابيع عدة بشأن اتجاه صناع السياسة النقدية الأمريكية بشأن سعر الفائدة، وهل سيتم الإبقاء عليها، أم سيتم خفضها؟ وفي نهاية المطاف قرر الفيدرالي، وبإجماع الآراء، خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25 نقطة بالمائة. وبعد الإعلان عن القرار كان انشغال الأوساط الاقتصادية الرسمية وغير الرسمية أكثر عما كان قبله، حيث بدأ الجميع يقتل الأمر بحثاً عن تداعيات هذا القرار، وهل هو في صالحهم أم لا؟ بل إن البعض بدأ يتساءل إن كان القرار في صالح الجهة التي أصدرته، وهي الولايات المتحدة الأمريكية، أم لا، خصوصاً مع تساؤل مشروع له وجاهته وهو: الاقتصاد الأمريكي بالفعل اقتصاد قوي، فما حاجته لمثل هذا القرار في هذا التوقيت؟

كما ثارت عاصفة من التساؤلات الأخرى المتعلقة بتداعيات القرار وهي: ما تأثير القرار على أسعار السلع والمستهلكين؟ وكيف تتأثر العملات الأخرى بسبب ارتباطها الوثيق جداً بالعملة الأمريكية؟ وكيف يكون التأثير على المعادن النفيسة كالذهب باعتباره ملاذاً آمناً للعديد من الدول والمستثمرين، وما هو رد فعل المصارف التي تعتبر الأكثر تأثراً بالقرار، وكيف يكون التأثير على الأسواق العالمية، وغيرها الكثير والكثير من التساؤلات. وفي هذا التقرير سوف نجيب عن كافة هذه التساؤلات قدر ما أمكننا.

ما سعر الفائدة؟

قبل كل شيء يجب أن نشرح ما هو المقصود بسعر الفائدة والذي لا يكاد يمر يوم إلا ويتردد هذا المصطلح في وسائل الإعلام المختلفة، المسموعة والمرئية. فسعر الفائدة هو السعر الذي يدفعه البنك المركزي في أي دولة على إيداعات البنوك التجارية فيها، سواء كان استثماراً لمدة ليلة واحدة أم لمدة شهر أو أكثر.

ويعد هذا السعر مؤشراً على أسعار الفائدة لدى البنوك التجارية التي ينبغي ألا تقل عن سعر البنك المركزي، كما يساعد سعر الفائدة البنك المركزي على التحكم في عرض النقد في التداول من خلال تغيير هذا السعر صعوداً ونزولاً على المدى المتوسط. ورفع الفائدة يعني كبح عمليات الاقتراض وبالتالي تقليل نسبة السيولة في السوق، مما يؤدي إلى خفض نسبة التضخم (ارتفاع الأسعار)، أما العكس، وهو الخفض، فيعني زيادة في قدرة المصارف على الإقراض وارتفاع معدلات التضخم وبالتالي انخفاض الأسعار.

عوامل تحديد سعر الفائدة؟

تتحدد أسعار الفائدة بناء على قوى العرض والطلب، فإذا ارتفعت معدلات الطلب على ما هو معروض من أموال فسوف يقود إلى ارتفاع أسعار الفائدة، وفي الوقت ذاته سيعمل على تخفيض معدلات الإقراض في الدوائر الاقتصادية.

وتتأثر أسعار الفائدة بحجم ارتفاعها وانخفاضها داخل أسواق المال المختلفة، حيث تترابط الأسواق المالية نتيجة لحركة الأموال داخل هذه الأسواق، فالسوق المالي الذي تتسم أسعار فائدته بالارتفاع تجذب إليها رؤوس الأموال بحثاً عن ربحية أعلى فيزداد المعروض من هذه الأموال، وهذا بدوره يقود إلى تخفيض السعر، أي سعر الفائدة مستجيباً لقوى العرض والطلب، وفي الوقت ذاته تطرد الأسواق ذات الفائدة المنخفضة رؤوس الأموال مما يترتب عليه تناقص في المعروض منها. لكن البنوك ذات الملاءة المالية القوية تنجو من تلك المشكلة وخاصة إذا كانت السيولة لديها كبيرة.

كذلك يترتب على ازدهار الحالة الاقتصادية ارتفاع في أسعار الفائدة، حيث تميل أسعار الفائدة إلى الارتفاع في كل فترة التي تحتاج فيها المؤسسات الاقتصادية إلى تمويل كاستجابة لزيادة الإنتاج الذي تتطلبه حالة الانتعاش الاقتصادي فيزداد الطلب على رؤوس الأموال مما يعمل على رفع سعر الفائدة.

لماذا فعل ترامب ذلك؟

هناك تساؤل ملح ومشروع برز عقب قيام الولايات المتحدة بذلك خاصة أن قرار خفض الفائدة مرتبط بشكل مباشر بأن يكون حالة الاقتصاد في الدولة ضعيفاً فتلجأ الحكومة إلى خفض الفائدة حتى تنعش من اقتصادها. ولكن في الحالة الأمريكية نجد أن اقتصاد الولايات المتحدة في الأساس اقتصاد قوي فلماذا لجأ الفيدرالي إلى هذا القرار؟ وما هو السبب وراء قلق الرئيس دونالد ترامب إزاء معدلات الفائدة ولماذا أقدم على ذلك؟

يرى محللون أن أحد الأسباب وراء شعور ترامب بالقلق هو اعتقاده بأن معدلات الفائدة المنخفضة سوف تساعده في الفوز بحربه التجارية ضد الصين.

وقال المحللون إن من المحتمل كذلك أن السبب في ذلك هو رغبة ترامب أن يكون الدولار أضعف، فعندما تكون معدلات الفائدة منخفضة فإن النظريات الاقتصادية تشير إلى أن الأموال تميل للخروج من الولايات المتحدة لأماكن تقدم معدلات عوائد أفضل. وتتطلب التدفقات الرأسمالية الخارجة بيع العملة الأمريكية، الأمر الذي يدفع قيمة الدولار للهبوط وبالتالي يتسبب في جعل صادرات الولايات المتحدة أرخص والواردات أكثر تكلفة.

ومن المرجح أن يكون هناك سبب آخر بشأن تفضيل ترامب لمعدلات الفائدة المنخفضة وهو مكافحة الضرر الاقتصادي الناجم عن الحرب التجارية، حيث من المتوقع أن يعاني المصنعون الأمريكيون من الرسوم على الصلب والمدخلات الأخرى، في حين سيتأثر مزارعو الولايات المتحدة سلباً من الردود الانتقامية من جانب الصين والدول الأخرى الغاضبة من سياسات ترامب. ويترتب على ذلك حدوث تباطؤ في الاقتصاد أو حالة من الركود والتي سيكون ترامب هو الطرف الملام فيها، وهو عكس ما كان يطمح إليه عند اتخاذ قرار الخفض.

ويجد المحللون صعوبة في استيعاب الحاجة الاقتصادية لقرار خفض سعر الفائدة بعد 7 أشهر فقط من آخر قرار برفعه. وثمة حقائق اقتصادية على أرض الواقع تعزز الاعتقاد بأن قرار الخفض الأخير للفيدرالي الأمريكي لم يكن له أي دواعٍ اقتصادية حقيقية، وإنما هو مجرد قرار سياسي يستهدف استرضاء الرئيس دونالد ترامب. فالمؤشرات الاقتصادية العامة في الولايات المتحدة تبدو الآن جيدة، إن لم تكن رائعة، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي في الفصل الثاني من العام الجاري بنسبة 2.1%، وهو معدل نمو اقتصادي يفوق كثيراً ما كان متوقعاً. وفيما يخص القياسات المتعلقة بحجم الاستهلاك الداخلي، فهي تسير من جيد إلى أفضل. وأما عن معدلات العمالة والتوظيف، فقد سجلت معدلات البطالة في أمريكا خلال الفترة الأخيرة أدنى معدلاتها على الإطلاق منذ ما يزيد عن نصف قرن.

دولار أضعف

زيادة سعر الفائدة يجعل الاستثمار في سندات الخزينة والأصول الأخرى المهيمن عليها الدولار أكثر أماناً من أي استثمارات أخرى، ويؤدي ذلك إلى ضخ أموال كثيرة من خارج الولايات المتحدة خصوصاً من الأسواق الناشئة التي تزيد فيها المخاطر.

هذه العوامل تؤدي لمكاسب للدولار أمام العملات الأخرى وهذا له تأثيرات كبيرة على التجارة والبيئة التجارية وحتى السياسة كذلك، مثلاً اليورو قيمته هبطت بنسبة 1.9% إلى مستوى 1.0428 دولار وهو ما أدى لخروج توقعات بأن العملتين قد تصلان إلى التساوي قريباً. وبالتالي سوف يحدث العكس في حال خفض أسعار الفائدة بمعنى أنه يؤدي إلى دولار أضعف وهو ما حدث بالفعل.

وما يهم الناس خارج الولايات المتحدة من قرار الفائدة هو تأثيره على سعر عملتها، ولأن الدولار عملة قياس رئيسية ولأن كثيراً من السلع والخدمات مقومة به وكثيراً من العملات مربوطة به أيضاً فإن تأثير سعر الفائدة الأمريكي قد يشعر به الناس في المنطقة هنا أيضاً بذات القدر.

فبالنسبة للعملات المربوطة بالدولار، ترتفع قيمتها مع رفع سعر الفائدة الأميركية، وغالباً ما تتبع البنوك المركزية لتلك الدول خطى الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة بقدر مماثل.

في المقابل تنخفض أسعار النفط والذهب وغيرها من السلع والمعادن المقومة بالدولار. وتزيد كلفة الاستيراد وتقل تنافسية الصادرات، ما يؤدي لاختلال الميزان.

وقد كانت أسواق العملات متقلبة في الأسبوع الماضي على جمر قرار الخفض، وانخفض مؤشر الدولار وظل المتداولون يراقبون التحركات في سوق الصرف الأجنبي وأسواق الدخل الثابت.

كيف تأثرت سوق الأسهم؟

يجب التنويه بأن الفائدة بشكل أساسي هي تكلفة يدفعها المقترض مقابل استخدام أموال طرف آخر، مثلاً في القرض العقاري، فإن صاحب هذا القرض يستخدم أموال البنك لشراء منزل، وبالتالي عليه الدفع مقابل هذه الخدمة، وكذلك في بطاقات الائتمان، فإن مالكيها يدفعون فائدة مقابل القدرة على شراء أي شيء فوراً، ولهذا تتأثر هذه الأشياء بشكل مباشر بارتفاع سعر الفائدة.

أما في سوق الأسهم فالوضع مختلف إلى حد كبير، فالأسهم لا تتأثر بشكل مباشر برفع أو خفض الفيدرالي لسعر الفائدة، لكن رفع سعر الفائدة يعني تخفيف كمية المعروض من المال (الدولار في حالة الفيدرالي) وبالتالي يصبح من الأصعب الحصول على أي شيء.

والتأثير الأساسي الثاني لسعر الفائدة على سوق الأسهم يتعلق بسعر الأسهم، فالكثير من المستثمرين يقومون باستخدام أسلوب خاص لتقييم الشركات عبر حساب السيولة المالية المقدرة للشركة في المستقبل وطرحها من السيولة الحالية، ومن ثم تقسيم هذا الرقم على عدد الأسهم المتوفرة في الشركة، وهذه النتيجة تؤثر كثيراً في قرارات العديد من المستثمرين.

فإذا تبين أن شركة ما تقوم بتقليص إنفاقها على النمو أو تحقق أرباحاً أقل إما بسبب الفوائد والديون الكبيرة المترتبة عليها، أو بسبب الإيرادات الأقل التي تأتي من المستثمرين، فإن ذلك سيؤدي لهبوط سعر السهم الخاص بها، وحصول ذلك في عدة شركات سيؤثر على الأسعار في السوق ككل.

وبعد قرار خفض الفائدة، سادت الحيرة والارتباك الأوساط المالية الأمريكية بشأن السياسة المالية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، وتفاوتت آراء المحللين بين من يتوقع ألا يكرر الفيدرالي قرار خفض سعر الفائدة، على الأقل خلال العام الجاري، فيما يميل البعض الآخر إلى توقع قرار آخر من جانب «الاحتياطي الفيدرالي» بمزيد من الخفض في سعر الفائدة.

ومما زاد من حالة الارتباك في وول ستريت أن مصداقية الفيدرالي الأمريكي باتت على المحك، وصار مبدأ الاستقلالية السياسية التي طالما ادعى الفيدرالي تمتعه بها محل شك عميق.

وبات «الاحتياطي الفيدرالي» الآن بحاجة إلى بذل جهد شاق لإقناع خبراء الاقتصاد بأنه اتخذ قرار خفض الفائدة الأخير لسبب اقتصادي بحت بالفعل يتمثل في الحفاظ على معدل النمو الاقتصادي في أمريكا، وليس لمجرد الخنوع لإلحاح وضغوط الرئيس الأمريكي والذي يطالب منذ أن تولى السلطة في البيت الأبيض بخفض سعر الفائدة، ولطالما شن هجوماً مريراً ضد الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول، بسبب عدم الاستجابة لهذا المطلب.

ماذا يعني الخفض للمستهلك؟

الشائع هو أن تحديد سعر الفائدة له علاقة بمؤشرات الاقتصاد الكلي، وهذا صحيح، لكن الحقيقة أن سعر الفائدة يؤثر مباشرة وبشكل غير مباشر على حياتنا اليومية وماليتنا الشخصية. ولكن لا يظهر تأثير التغير في سعر الفائدة على الفور، بل يحتاج إلى نحو عام قد يبدأ تأثيره في الظهور على الاقتصاد والأفراد. فعند رفع سعر الفائدة يصبح الاقتراض مكلفاً، فتخفض الأعمال استثماراتها ويقلل الأفراد من إنفاقهم الاستهلاكي.

فمثلا يصبح قرض السيارة أو البيت أغلى أقساطاً فيتردد الفرد في الشراء، ويصبح تمويل المشروعات أعلى كلفة فتقلل الأعمال الأجور والوظائف. والعكس صحيح، فعند خفض أسعار الفائدة، نجد أن الأموال الرخيصة لفترة طويلة قد تؤدي إلى فقاعة في الاقتصاد كلما تضخمت كان انهيارها أشد إيلاماً، لذلك فإن تأثيرات الخفض على المستهلكين قد تتضح خلال فترة تمتد شهوراً وقد تصل إلى عام ولكنها في مجملها قد تكون سيئة لبعض الاقتصادات.

أسعار الذهب إلى أين؟

تظهر تحليلات مجلس الذهب أنه تاريخياً عندما يتحول الفيدرالي الأمريكي من موقف متشدد بشأن السياسة النقدية إلى موقف محايد، فإن أسعار الذهب تشهد ارتفاعاً حتى وإن لم يكن هذا التأثير يحدث بشكل فوري. ومن وجهة نظر المجلس العالمي للذهب، فإن مزيج معدلات الفائدة الأمريكية محدودة النطاق إلى جانب تراجع قيمة الدولار الأمريكي ومخاطر السوق المتواصلة، سوف تستمر في جعل الذهب أصلاً جذاباً بالنسبة للمستثمرين.

ففي تقرير توقعات 2020، اعتبر مجلس الذهب السياسة النقدية واتجاه الدولار الأمريكي عاملاً رئيسياً يجب مراقبته لرصد أداء المعدن هذا العام.

وخلال عام 2020، تأثر أداء الذهب إلى حد كبير باتجاه الدولار الأمريكي لكن معدلات الفائدة إلى جانب حالة عدم اليقين بالأسواق عادت من جديد للصدارة. وبالنسبة للخفض الأخير لأسعار الفائدة، قفزت أسعار الذهب لأعلى مستوى منذ 2020 وربحت 38 دولاراً، عقب خفض أسعار الفائدة، حيث زاد سعر العقود الآجلة للذهب تسليم أغسطس بنحو 2.8% بما يعادل 38 دولاراً إلى 1386.80 دولاراً للأوقية، بعد أن وصل عند مستوى 1397.70 دولاراً للأوقية في وقت سابق من التعاملات وهو أعلى مستوى منذ 2020.

هل يتأثر القطاع المصرفي؟

ويعتبر القطاع المصرفي أحد المتأثرين مباشرة بقرار الخفض، وقال خبراء ومحللون في هذا الصدد إن من المتوقع أن تزيد البنوك في إقراضها لعملائها، سواء حكومة أو شركات أو أفراد، وأن تتقلص استثماراتها في شهادات إيداع المصرف المركزي بعد التطبيق الكامل لقرار خفض أسعار الفائدة.

وقال المحللون إن البنوك التي تتمتع بسيولة عالية سوف تتأثر إيجاباً من قرار خفض الفائدة لذلك أقدمت العديد من البنوك المركزية في غالبية دول العالم بانتهاج قرار الخفض الذي أقدم عليه الفيدرالي الأمريكي، إلا أن البنوك ذات السيولة العالية هي التي ستتمكن من الاستفادة من القرار، والعكس سيكون كارثياً للبنوك شحيحة السيولة.

اجتماع سبتمبر.. خفض آخر

وبعد أن استفاض المحللون في شرح تداعيات إقرار الفيدرالي خفض سعر الفائدة، بدأت الأذهان تتجه مباشرة إلى الاجتماع المقرر عقده في سبتمبر المقبل وهل سيكون هناك خفض آخر، أم يبقى المعدل على ما هو عليه؟ وفي هذا الصدد رفع المستثمرون من احتمالية خفض معدلات الفائدة الأمريكية في الاجتماع المقبل بعد تصاعد المخاوف التجارية. وأظهر مؤشر «سي.إم.إي»، الذي يتبع تداول العقود الآجلة لمؤشر الاحتياطي الفيدرالي، أن هناك احتمالية 72.7% لقيام البنك المركزي بتخفيض معدل الفائدة في سبتمبر المقبل بمقدار 25 نقطة أساس أخرى. في حين يرى المستثمرون احتمالية 27.3% لتثبيت معدل الفائدة في الاجتماع المقبل المقرر عقده يومي 18 و19 من الشهر المقبل.

وارتفعت احتمالية خفض الفائدة مع مخاوف تباطؤ النمو الاقتصادي نتيجة للصراعات التجارية بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب خططه لفرض تعريفات جمركية بنحو 10% على بقية الواردات الصينية بدءاً من سبتمبر المقبل. كما دعمت البيانات الاقتصادية السلبية في بعض القطاعات، وليس كلها، توقعات خفض الفائدة، حيث تراجع النشاط الصناعي الأمريكي لأدنى مستوى في 3 سنوات. ولذلك نجد أن قراراً اتخذه الفيدرالي الأمريكي قد وضع الاقتصاد العالمي بأسره في حالة من الترقب، وبات كل يحسب حساباته بشكل دقيق لمعرفة اتجاه بوصلة الاقتصاد بقطاعاته المختلفة بعد قرار الفيدرالي الأمريكي، والكل الآن بانتظار قرار آخر في سبتمبر إما بالاستمرار في الخفض أو الإبقاء على المعدلات الحالية، أو زيادة مستبعد حدوثها.

تصنيف وسطاء الفوركس 2020:
  • FinMaxFX
    FinMaxFX

    أفضل وسيط فوركس لعام 2020!
    الخيار الأمثل للمبتدئين!
    تدريب مجاني!
    حساب تجريبي مجاني!
    مكافأة على التسجيل!

الفوركس والخيارات الثنائية للمبتدئين
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: